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通证模型再思考:治理属性是投机“借口”,公平分发非最佳选择

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作者:谷燕西

在2019年4月时,我写过一篇文章分析通证经济模型的十个基本要素(“通证经济模型的十个基本要素”)。经过一年的发展,市场中的通证应用又出现了新的形式。在2020年6月,自Compound团队引入COMP通证之后,市场立刻看到COMP对Compound业务量的影响。这激励了各个项目对通证的采用并导致了现在的DeFi以及加密数字货币市场的繁荣。本文是对目前通证模型应用的一些思考。

  1. 此次的加密数字货币牛市推动因素有两个,美国机构对比特币的购买持有以及通证引入导致的DeFi的爆发。
  2. 通证的治理属性是市场投机力量的一个借口。在公司股票当中,治理属性的价值只有在发展起来的大规模公司中才有价值。对于普通的用户以及绝大部分公司来说,治理属性并不具有价值。
  3. 区块链项目开源使得技术不再是决定其成功的决定性因素。包括通证模型在内的其它因素更加决定它是否能在市场中应用推广。
  4. 在DeFi以及公链项目中,所有权不存在,通证的最大价值应该是其能捕获的价值,即外部价值的输入,而不是自己凭空增发。
  5. 增发自己的通证用于奖励staking参与者也是可行的选项,毕竟美联储也这么做。关键是所支持的生态是否能持续产生价值。
  6. 对于波卡和Cardano这样的生态来说,其通证价值是输入到生态的稳定币和加密数字资产的体量。
  7. 通证可以用于产品上线前的集资,也可以用于奖励用户参与。但要满足所在地的监管。
  8. 通证在团队,投资者和用户之间的分配取决于项目所处阶段,需求以及希望达到的目的。
  9. 除了公链通证之外,其它的通证可以不包括支付属性。支付属性增加通证的负担,并且不利于通证的增值。
  10. 项目的可持续性决定通证的长期价值,而可持续性应该设计在通证模型当中。
  11. 通证模型的设计决定短期影响或长期影响。短期的效果是未来效果的透支。
  12. 通证的总量一定或可以增发,取决于其属性希望更接近于股票还是更接近于货币。
  13. 如果没有更好的逻辑,通证总量可以定在10亿。
  14. Lock drop是合规与帮助项目发展之间的一个低效的选择
  15. 百分之百的公平分发(fair distribution)并不是最佳的选择。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6608468
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